식품 및 음료 제조업계에 각종 원료 솔루션을 공급하는 글로벌 리더 인그리디언(Ingredion Incorporated)이 2024년 1분기 실적을 발표했다. 2024년 1분기와 2023년 연간 실적은 미국 일반회계기준(GAAP)을 따른 것으로, 비일반회계기준(비GAAP)을 따른 회사 재무 자료에서 제외된 항목을 포함한다.

인그리디언의 사장 겸 CEO Jim Zallie는 “지난해 1분기의 기록적인 호실적에 이어 이번 분기에도 기대 이상의 실적을 거뒀다. 예상한 대로 이번 분기의 순판매량은 극심한 한파로 인한 미국 출하 차질과 한국 사업부 매각 요인 등을 고려하더라도 이전 분기 대비 향상됐다. 또한 우리는 강력한 비즈니스 모델로 옥수수 비용 하락을 감수해야 하는 변동금리 계약의 영향을 효과적으로 관리한 덕에 총 마진을 22% 이상으로 유지했다”고 말했다.

Zallie는 “앞으로도 우리의 Driving Growth Roadmap이 장기적인 가치 창출을 이끌 것이다. 아울러 새로운 Winning Aspiration을 지원하는 차원에서 조직 개편을 단행, 글로벌 고객들이 제시하는 기회에 더욱 집중해 성장을 촉진하려 한다. 특히 텍스처 솔루션 사업에서 고객 참여도가 높아지고 있는 것이 고무적이다. 또한 올해에는 유기적인 투자, 배당금, 자사주 매입 확대에 현금을 투입할 계획”이라고 덧붙였다.

앞서 공시한 바와 같이 2024년 1월 1일부로 인그리디언은 새로운 보고 구조에 따라 재무 및 운영 실적을 보고할 예정이다. 비교를 위해 본 보도자료에 언급된 2023년 1분기 실적은 감사에서 제외했고, 아래에서 처럼 3개의 보고 대상 부문으로 이뤄진 새로운 보고 구조를 반영하도록 수정됐다.

* 조정 희석 주당 순이익(조정 EPS), 조정 영업이익, 조정 법인세 실효세율은 비GAAP 재무 항목이다. 이러한 비GAAP 재무지표를 GAAP와 가장 직접적으로 비교할 수 있게 조정한 사항은 이 보도자료 속 연결 요약 재무제표(Condensed Consolidated Financial Statements) 뒤에 나오는 ‘비GAAP 정보(Non-GAAP Information)’라는 제목의 보충 재무 정보 섹션(Supplemental Financial Information) II를 참고하면 된다.

기타 재무 정보

· 2024년 3월 31일 기준 단기 투자금을 포함한 총부채와 현금은 각각 19억달러, 4억4500만달러다. 2023년 12월 31일 기준으로는 각각 22억달러, 4억900만달러였다.
· 1분기에 신고된 순금융 비용은 1900만달러로, 전년 동기에는 3200만달러였다.
· 1분기 신고 및 조정 법인세 실효세율은 각각 21.0%, 28.4%로, 전년 동기에는 각각 25.1%, 27.7%였다. 신고 실효세율이 감소한 데에는 2024년 1분기에 이뤄진 한국 사업부 매각에 낮은 실효세율이 적용된 것이 주로 영향을 끼쳤다.
· 순 설비 투자액은 6500만달러로 전년 동기 대비 1000만달러 감소했다.

순매출

1분기 순매출은 18억8200만달러로 전년 동기보다 12% 감소했다. 가격 믹스와 물량 감소가 영향을 끼쳤고, 환율 여파에 부분 상쇄됐다. 한국 사업부 매각으로 이번 분기 판매량은 5100만달러 감소했다. 환율 여파를 제외했을 때 순매출은 13% 감소했다.

영업이익

1분기 신고 및 조정 영업이익은 각각 2억1300만달러, 2억1600만달러로 전년 대비 모두 27% 감소했다. 신고 및 조정 영업이익이 감소한 데에는 한파로 인한 운영 차질, 아르헨티나 초인플레이션, 고비용 재고의 이월이 영향을 줬다. 환율 여파를 제외했을 때 신고 및 조정 영업이익은 전년 동기 대비 모두 28% 감소했다.

텍스처&헬스풀 솔루션

텍스처&헬스풀 솔루션의 1분기 영업이익은 7400만달러로 전년 대비 5300만달러가 감소했다. 비우호적인 가격 믹스와 고비용 재고의 이월이 영향을 미쳤다. 환율 여파를 제외했을 때 이 부문의 1분기 영업이익은 41% 감소했다.

식품&산업 원료 - LATAM

식품&산업 원료 - LATAM 부문의 1분기 영업이익은 1억100만달러로 전년 동기 대비 2100만달러가 감소했다. 아르헨티나 합작 사업의 실적을 영향을 미친 아르헨티나 페소화의 평가 절하, 고정 비용과 유틸리티 비용 증가가 이러한 감소세를 주도했다. 환율 여파를 제외했을 때 이 부문의 1분기 영업이익은 21% 감소했다.

식품&산업 원료 - 미국/캐나다

식품&산업 원료 - 미국/캐나다 부문의 1분기 영업이익은 8700만달러로 전년 동기 대비 500만달러가 감소했다. 한파 여파에 따른 운영 차질이 이러한 감소세를 주도했고, 같은 분기 강력한 산업 수요가 이를 부분 상쇄했다.

영업이익(손실)

기타 부문의 1분기 영업손실은 400만달러로 전년 동기보다 400만달러가 증가했다. 이와 같은 추세는 단백질 강화 및 기타 요인으로 인한 영업손실 감소에 기인했다.

*기타 부문(All Other)은 개별적으로나 집단적으로 보고 대상 부문에 해당하지 않는 다수의 영업 부문 사업들로 구성된다. 기타 부문의 순매출은 주로 파키스탄 사업부의 감미료와 탄수화물 판매, 퓨어서클(PureCircle)과 대체 설탕 사업부의 스테비아 및 기타 원료 판매, 단백질 강화 사업부의 완두콩 단백질 원료 판매로부터 창출된다.

배당 및 증권 환매

2024년 1분기에 회사는 주주들에게 5100만달러의 배당금을 지급했으며, 2024년 4월 23일 지급된 주당 0.78달러의 분기 배당금을 공시했다. 이번 분기에 회사는 자사주를 제외한 발행주식 100만 주를 환매했다.

2분기와 2024년 전망 업데이트

2024년 2분기 순매출은 낮은 한 자릿수의 성장세를 유지할 것으로 전망되며, 신고 및 조정 영업이익은 한 자릿수 초중반대의 성장세를 기록할 것으로 예상된다.

현재 회사는 2024년 신고 EPS가 2024년 2월 1일부로 종결된 한국 사업부 매각에 따른 이익을 반영했을 때 10.35달러에서 11달러 선일 것으로 예상하며, 조정 EPS는 9.20달러에서 9.85달러 선으로 예상한다.

한국 사업부 매각의 여파를 제외했을 때 회사가 전망하는 2024년 순매출은 옥수수 가치 하락세를 반영해 낮은 한 자릿수의 성장세를 유지할 것으로 보인다. 신고 및 조정 영업이익은 한 자릿수 중반대의 성장세를 기록할 것으로 예상된다.

기업 비용은 여전히 한 자릿수 중반대의 증가세를 보일 것으로 예측된다.

2024년 신고 및 조정 법인세 실효세율은 각각 24.5%에서 25.5%, 26.5%에서 27.5% 선으로 전망된다.

영업활동으로 인한 2024년 전체 현금흐름은 여전히 7억5000만달러에서 9억달러 선으로 예상된다. 한 해 설비 투자액 역시 기존과 마찬가지로 약 3억4000만달러로 예상된다.